表面与大众反向操作实际上每一次操作背后都有深刻的逻辑

12月21日周二，沪深两市出现震荡反弹，低估值板块有所回升，而前期上涨较大的板块则出现获利回吐的迹象临最近几年底，市场反弹出现一波三折，这也是在情理之中的一部分投资者，对于前期涨幅过大的股票进行获利了结，另一部分则在逢低布局明年的机会，一些低估值的板块受到了部分投资者的关注，消费和新能源是未来很长一段时间的投资主题，，特别是2022年消费和新能源的表现有可能会超预期

近期消费板块逐步回升，特别是前期出现较大幅度下跌的白酒，食品饮料，医药等板块，近期已经出现恢复性上涨春节前是白酒的消费旺季，白酒板块率先启动，多个白酒企业宣布产品提价，白酒属于少数适度提价并不会太大影响销量的行业，这显出白酒消费具有一定的客户粘性，消费板块在未来春季攻势中也将继续起到领涨的作用

近期新能源板块则是出现了获利回吐，并且调整幅度较大，在连续上涨一年多的时间之后，一些新能源龙头股出现获利回吐，这也是在情理之中但是从中长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，而我国发展清洁能源的决心不会改变因此对于新能源长期可以继续坚定看好我管理的前海开源清洁能源基金，即坚定配置新能源汽车，光伏，风电和氢能源四大赛道龙头股，从中长期来分享新能源的发展机会

12月20日晚，据报道全国工业和信息化工作会议在北京召开，并就明年工作部署六大重点任务其中，把工业稳增长摆在最重要的位置，强调着力提振工业经济，为稳定经济发展提供有力支撑，扩大新能源汽车，绿色智能家电，绿色建材消费对于制造业要保持制造业比重基本稳定，提升制造业核心竞争力，筑牢经济压舱石

据工信部数据显示，1月~10月规模以上工业企业实现利润同比增长42.2%，规模以上中小企业收入利润分别增长21.5%和30.4%，前三季度制造业的增加值占GDP比重提升到27.4%，为保持经济运行在合理区间奠定了坚实基础在制造业方面，我国有明显的优势，现在从制造大国向制造强国转换的过程中，大力发展高端制造，大力发展新能源智能制造是比较好的一个方向

此前工信部与国家发改委联合发布《关于振作工业经济运行推动工业高质量发展的实施方案》也明确提出明年释放消费潜力的重要领域，要求加快新能源汽车推广应用，加快充电桩，换电站等配套设施建设，无疑会进一步推动新能源汽车行业的发展现在新能源汽车销售量每年增长30%~50%，这种增速在其他领域是非常罕见的，也是新能源汽车行业受到投资者关注的重要原因该部方案同时提出，鼓励有条件的地方在家电等领域推出新一轮以旧换新的行动，鼓励开展新能源汽车，智能家电，绿色建材下乡行动家电行业这两年收入出现明显的回落，而相关龙头股股价也出现了较大幅度下跌，但是在大跌之后，从企业的长期投资价值来看，伴随着消费升级，以及行业集中度提升，其实仍然具备一定的投资机会机会是跌出来的，风险是涨上去的，所以对于一些被错杀的消费龙头股，以及一些制造业的龙头股，其实都具备一定的投资机会

海外市场方面，美股周一收跌，出于对奥密克戎变异毒株迅速传播，拜登大规模支出计划遭遇阻力，美联储货币政策将逐渐收紧的担忧，美股近期出现了持续调整高盛下调了美国GDP增长预测，原油期货价格也创出12月3日以来的最低收盘价，对于变异病毒的担忧影响到投资者的信心，这也可能使得之前接种的疫苗有效性下降

美国民主党参议员表态不支持美国总统拜登的近两万亿美元的重建美好未来法案，很多投资者担心美国2022年实际GDP增长可能会出现明显的下降，受此影响，原油期货价格也出现了明显的回落美股在今年大大地超出了很多投资者的预期，不断地创出历史新高在2022年美股见顶风险明显加大我在12月12日时即明确指出，新的一年里美股见顶风险加大，相对而言，A股和港股的估值处于历史低位，特别是一些优质的核心资产，已经跌出了价值，包括A股的消费龙头股以及港股的互联网巨头，已经逐步跌出了机会，新的一年里消费，新能源和科技互联网有望成为市场重点关注的三大方向

做价值投资重点要把握投资的核心—以合理的价格，买入优质的公司做投资我们要抓住逆向投资的机会，因为90%的人都是习惯于顺势而为，而能够做到逆势投资的非常少著名的逆向投资大师邓普顿曾经说过一句被频繁引用的名言:牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡邓普顿能够成为金融界的一个传奇人物，他管理的共同基金曾经为全球投资者带来数十亿美元的收益，这和他一直坚持做逆向投资是分不开的

大多人的情绪受到市场波动的影响，当市场出现上涨的时候，很多人就会过于兴奋，去追高热门股票，而当市场出现大幅下降的时候，难免就会变得悲观，甚至利好也被解读成利空，所以出现了一些优质股票被低估的情况而所谓的逆向投资只是表象，表面与大众反向操作，实际上每一次操作背后都有深刻的逻辑邓普顿在投资的时候，他是发现了背后的逻辑，去投资一些暂时陷入到逆境的企业，等待价值回归所以所谓的逆向投资绝不是为了逆向而逆向，别人往左你往右，别人往右你往左，如果没有对一个事物足够深刻的关键认知，人们大概率都是在别人贪婪时更贪婪，别人恐惧时更恐惧我们做任何一个投资决策，无论是买还是卖，背后都必须有逻辑支撑，有严格的论证过程，没有投资逻辑的投资建议实际上也是没有任何意义的，因为别人不会相信你的投资决策

投资是修行，不是每个人都能成为邓普顿，但是我们可以通过学习逆向投资，学习对资本市场的敬畏来提升个人的投资能力时刻记住邓普顿的一句名言:人们总是问我前景最好的地方在哪里其实这个问题问的不对，你应该问前景最悲观的地方在哪里

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