批发和零售贸易行业周报：三季报行业难言触底超市板块亟需转型

零售市场评论:

过去一周，上证指数和深成指分别上涨—0.98%和—0.29%，中信零售指数上涨—1.15%，表现不及上证指数和深成指。

2021年以来，上证指数和深成指分别上涨2.14%和—0.13%，中信零售指数上涨—0.89%，表现不及上证指数和深成指。

过去一周，商业零售行业上涨—1.15%，在中信一级行业29个行业中排名第16位。

近一周，中信一级行业29个行业中有10个上涨，涨幅居前三位的行业分别是电力设备，国防军工和公用事业，涨幅分别为6.96%，2.64%和1.69%2021年以来，商业零售行业增长—0.89%，在中信29个一级行业中排名第15位2021年以来，中信一级行业29个行业中有13个行业上涨，涨幅居前三位的行业分别是电力设备，基础化工和有色金属，涨幅分别为55.47%，49.80%和45.02%

过去一周，零售细分行业中，涨幅居前三位的是专业市场，百货和贸易，涨幅分别为0.58%，0.36%和0.26%2021年以来，零售细分行业中，排名前三的是贸易，黄金珠宝和百货，增幅分别为23.38%，8.03%和6.39%

过去一周，零售行业93家上市公司中，22家公司上涨，1家公司持平，70家公司下跌过去一周，增速前三的公司分别是金，时代和远大控股，增速分别为22.53%，16.79%和11.76%2021年以来，零售行业93家上市公司中，上涨公司30家，下跌公司63家2021年以来，增速前三的公司分别是金，商业城，时代万恒，增速分别为170.78%，148.46%，137.89%

零售投资策略:

2021年三季报告一段落，各细分领域:1)超市表现尤为严峻一方面，CPI短期内相对不太可能改善，另一方面，社区团购新业态带来的变化将重塑必不可少产品的消费渠道在双重压力下，超市行业亟待转型2)百货业态仍处于恢复期，尚未恢复到2019年疫情前的状态3)黄金珠宝业绩相对较好，2021年初以来黄金珠宝龙头公司业绩增长较为稳定，但增速也有一定程度的放缓综上所述，传统零售的复苏很难见底，期待出台有利于消费的相关政策

下周建议关注:安百里股，超彩虹股，佑亚股，鄂乌商A，老凤祥，朝鸿基，华志酒业店，拼多多。

风险分析:

消费需求增速未达到预期，后房地产周期影响部分细分行业收入增速，渠道改革大趋势对现有商业模式的影响高于预期。

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