汽车行业周报2022年第16周:上海复工复产有序推进供应链物流有望逐渐改
行业观点:自主崛起,电动智能在疫情,地缘政治等综合因素影响下,全球大宗商品价格持续上涨,汽车生产的重要原材料铝,镁,锂,钢,石油,橡胶,芯片等价格持续高企,整车和零部件端成本持续承压,2 月起部分整车企业官宣涨价,市场担忧供给端压力最终传导到需求端,汽车板块近期回调幅度较大,我们认为原材料价格走势短期难以预测,但汽车行业电动化,智能化升级趋势不改,仍然是未来5—10 维度的主线逻辑,部分零部件下跌到合理估值水平,中长期配置价值凸显,我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线主线1:2021 年新能源乘用车渗透率突破15%关键点位进入加速渗透,三电技术底层支持背景下,整车生产逻辑变化,自主品牌从组织架构,供应链完善程度,商业模式等方面超越合资,长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇主线2:汽车电动化的核心是能源流的应用政策,技术,特斯拉等多重因素叠加,新能源汽车进入到高质量发展阶段,需求驱动车型产品力提升,技术趋势往磷酸铁锂,4680 圆柱,多合一电驱动系统,整车平台高压化等多维升级主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用,增量零部件包含:获取端—激光雷达,毫米波雷达,摄像头等传感器,输送端—高速连接器,计算端—域控制器,应用端—空气悬架,线控制动和转向,交互端—HUD,交互车灯,中控仪表,天幕玻璃,车载声学等 行情复盘: CS 汽车下跌2.73% , 强于沪深300 指数1.45pct 本周CS 汽车下跌2.73%,CS 乘用车下跌1.97%,CS 商用车下跌6.62%,CS 汽车零部件下跌2.66%,CS 汽车销售与服务下跌3.89%,CS 摩托车及其他上涨2.7%,电动车下跌6.92%,智能车下跌4.13%,同期的沪深300 指数下跌4.19%,上证综合指数下跌3.87%CS 汽车强于沪深300指数1.45pct,强于上证综合指数1.14pct,年初至今下跌27.85% 数据追踪:4 月狭义乘用车零售预计110.0 万辆根据中汽协数据,2022 年3 月国内汽车产销分别为224.1/223.4 万辆,环比分别+23.4%/+28.4%,同比分别—9.1%/—11.7% , 其中乘用车/ 商用车/ 新能源汽车销量分别为186.4/37.0/48.4 万辆,分别同比—0.6%/—43.5%/+114.1%,3 月新能源汽车渗透率为21.7%据乘联会数据,4 月狭义乘用车零售预计110.0 万辆,同比—30% 投资建议:看好汽车电动化及智能化能源端三花智控,拓普集团等,运动端德赛西威,科博达,保隆科技,伯特利等,交互端福耀玻璃,星宇股份,华阳集团,上声电子等,整车端:上汽,广汽,长城,长安,比亚迪等建议关注激光雷达,一体化压铸及新能源电驱动系统产业链 风险提示:汽车芯片产能风险,销量下行风险,传统企业变革风险
郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。