下好政策“先手棋”护航明年经济平稳开局

10月份的经济数据将在本周陆续公布据专家分析，四季度至明年年初，经济下行压力较大，宏观政策要跨周期做好调整，继续加大对重点领域和薄弱环节的精准支持，做好政策协调，确保明年经济平稳开局

不确定性仍然存在

专家认为，疫情蔓延，结构性涨价等诸多问题仍需高度警惕，全球经济复苏过程中仍存在诸多不确定因素，将对下一阶段中国经济运行产生影响。

三季度经济增速下降，更重要的是两年平均增速从5.5%下降到4.9%，说明经济持续复苏受到了一些因素的影响中国人民大学副校长刘元春说

对于下一阶段影响经济运行的主要因素，中国程心集团董事长毛振华认为，全球疫情对中国经济尤其是服务业的影响仍不确定，国际能源价格大幅上涨，能源供应紧张，商品价格居高不下，可能会传染给消费者。

据刘元春分析，从投资角度看，存在地方政府项目库存不足，定向资金使用效率低下等问题，原材料价格上涨也影响了建筑等行业利润从消费来看，疫情导致服务消费减少，但是，供给端的扰动给消费端带来的变化也不容忽视比如汽车消费下降主要与芯片短缺有关

此外，国际环境和政策变化对中国经济的影响也不容忽视民生银行首席研究员文彬强调，全球经济复苏仍存在诸多不稳定不确定因素美联储决定开始缩减债券购买规模，国际金融市场波动可能加大

加强跨周期调整

伴随着经济增长压力越来越大，专家认为，宏观调控要在稳增长和防风险之间取得平衡最近监管部门多次强调宏观政策的逆周期调整，政策要更加精准

刘元春认为，要进一步强化宏观政策，关注疫情影响和未来不确定性，通过政策赋予企业更大的灵活性和韧性看清市场主体的收益和预期变化，采取一系列政策措施进行对冲

在货币调控方面，刘元春表示，总体宽松和结构性政策的结合应该更加精细化，在就业结构转型和能源替代过程中应该发挥更好的作用支持中小企业和特殊行业，要坚持定向降准

下半年以来，PPI数据持续走高，这是制约货币调控空间的主要因素伴随着年末年初PPI同比增速回落，量化工具的空间有望打开光大证券首席宏观经济学家高瑞东预计，明年年初，中国人民银行将加大公开市场操作力度，稳定流动性波动2022年1月RRR减产的可能性依然存在

此外，央行今年多次吹的碳减排支持工具也备受市场关注，有望成为跨周期调整的工具之一浙商证券首席经济学家李超认为，人民银行即将推出的碳减排货币政策工具应常态化，每季度投放一次，并逐步增加额度

特别债券发行有望提前。

此外，稳定增长的主要动力仍然是投资专家认为，明年专项债券发行有望推进，财政支出节奏也有望加快，这将在一定程度上提振基础设施投资

高瑞东认为，明年专项债券发行有望提前。一方面，发行前

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