美联储会议纪要比的预期更偏向鹰派

周三，FOMC12月会议纪要显示鹰派美联储缩表速度可以超过之前一轮缩表周期，加息 快于预期掉期市场预计，美联储在3月份加息的概率为80%

美东时间1月5日周三，美联储发布的12月FOMC货币政策会议的纪要显示，缩表速度可以超过之前一轮缩表周期，部分美联储官员希望在加息后不久开始缩表。

同时，美联储将彻底结束量宽购债的时点从2022年6月提前至3月中旬，越来越多的市场人士加大了对今年3月便在疫情后首次加息25个基点的押注，5月左右会加息已被完全计价。

纪要发布后，美国掉期市场价格显示，美联储在3月份加息的概率为80%美股短线下挫，科技股大跌，10年期美债收益率一度升至1.7787%，为4月以来最高水平

此前，根据芝加哥商品交易所CME旗下的联邦观察工具FedWatch Tool，联邦基金期货市场的价格走势显示，美联储3月份加息的可能性约为60%，2022年底前再加息两次的可能性为61%。

彭博美国利率策略师Ira Jersey表示，美联储会议纪要比之前的预期更偏向鹰派:

发布后，收益率曲线趋缓的走势与会议纪要的基调一致虽然会议纪要中没有太多的新内容，但对通胀讨论的倾斜表明其对更高通胀的担忧

Renaissance Macro的Neil Dutta直接表示，美联储正滑向通往3月加息的道路上。

Integrity资产管理公司的Joe Gilbert表示，他对美联储鹰派程度的提高感到 惊讶。

在开始加息的同时推出资产负债表缩减是令人惊讶的，这表明这个美联储对控制通胀和消除宽松也是认真的。美联储会议纪要显示，在本月初的货币政策会议上，与会的美联储官员“普遍认为，当前美国通胀的高水平主要是可能属于暂时性因素的体现，但认定，可能要在比他们之前评估的更长时间之后，通胀压力才会减退。

AmeriVet Securities的美国利率主管Gregory Faranello对会议纪要进行了总结，他认为美联储当前的鹰派可以解读为:

同样的游戏规则，更快的时间表和不同的经济。

Miller Tabak amp， Co．的首席市场策略师Matt Maley表示:

国债市场对美联储更加鹰派反应证明，周一长期利率的大幅跳升不会在短时间内大幅逆转。”。

昨日，美联储的喉舌华尔街日报再次放风表示，美联储正在考虑缩表收紧货币政策的方案对于美联储未来加速推进缩减资产负债表的行动，彭博固定收益市场结构研究主管Sean Savage表示，美联储对流动性状况和国债市场的结构性漏洞仍然高度敏感，这将是讨论缩表后资产负债表路径的一个关键考虑因素

在美联储对市场参与者的调查中，对资产负债表首次下降时间的预期是‘分散的’，这应该会增强美联储谨慎讨论资产负债表运行及其影响。

Inflation Insights LLC的创始人兼总裁Omair Sharif在一封电子邮件中表示:

相对于上一轮的资产负债表缩减，这是快速而猛烈的正常化。

贝莱德的投资组合经理Bob Miller认为美联储需要关注通胀的潜在上行风险:

美联储的观察家们需要清楚地认识到，缩减资产负债表是一个时间问题，而不是是否发生的问题。

BI的Jersey坚定其此前观点，即美联储将在6月或7月的会议上开始缩减其资产负债表，并在其首次加息后或举行会议:

在接下来的几次会议上，我们认为‘一些参与者’在开始加息后不久就开始运行资产的想法可能成为FOMC成员的共识。

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