备受关注的头部量化私募幻方量化今日有了新动向

业绩回撤达历史最大值，幻方量化深刻致歉业绩不及格，已主动降规模逾百亿，自我剖析存在问题

备受关注的头部量化私募幻方量化今日有了新动向。

对此，幻方一方面着手控制总的管理规模，另一方面继续加大对策略研究的投入，我们正在不断调整策略，以适应新的市场环境变化，同时降低持仓集中度，减少市场波动对业绩的影响。

根据财联社记者在渠道和接近幻方的知情人士处了解的信息来看，近一个半月以来，该公司已主动缩减规模超过100亿元，目前总规模不足800亿元但这还不是终点华东一家代销幻方量化产品的大型券商渠道人士透露，未来幻方量化还将继续降规模，预计降至500亿元上下

今晚回应:深感抱歉，仍相信长期力量

12月28日晚间，幻方量化在最新发布的《致尊敬的投资者》中，回应了近期产品业绩回撤达到了历史最大值一事。

我们对此深感愧疚幻方量化称，作为一家综合型的量化私募基金公司，幻方的换手率一直以来相对较低和同行相比，幻方的收益更多来自持有，更少来自交易该公司在使用高换手策略交易波动获取收益的同时，也使用人工智能技术，力求在更长的持股周期上获取股票价值增长带来的收益

就目前的情况而言，我们人工反复检视了AI的投资决策，我们认为AI选出来的股票从长期价值来说基本上是没问题的，但在买卖时点上确实没做好该公司坦言，市场风格剧烈切换的时候，AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益，这进一步加大了回撤

对此，幻方量化正在不断调整策略，以适应新的市场环境变化，同时降低持仓集中度，减少市场波动对业绩的影响。

另一个原因，则是量化资管行业规模扩展太快，策略同质化严重，加大了整体操作的难度对此，幻方一方面着手控制总的管理规模，另一方面继续加大对策略研究的投入，务求在未来的竞争中继续取得领先

幻方量化强调，今年幻方大部分投资者投资依然是正收益，但相对指数涨幅来说，这个收益是不及格的另外部分客户尤其是对冲客户遭受到了浮亏，我们对此非常抱歉

幻方量化表示，当下，只有全力投入工作，把业绩做好才是对客户最好的回答，我们依然相信长期的力量。

主动降规模逾百亿，未来将继续控规模

除了今日公开表示抱歉，幻方量化高管昨日也曾在朋友圈表达对近期回撤较大的歉意，称这种时候投资人不难受是不可能的，我们完全接受。声明称，作为一家综合型的量化私募基金公司，幻方的换手率一直以来相对较低。和同行相比，幻方的收益更多来自持有，更少来自交易。

他表示，公司正在全力加班加点做研发，但的确需要时间。

从近期幻方量化的动作来看，这家公司早已意识到自身在规模和策略方面遇到的问题。

早在11月25日下午，幻方量化就发布公告称，为维护投资者利益，方便投资者调整基金配置，即日起免除所有已发行人民币基金的赎回费用彼时，幻方量化回应记者称，市场环境发生了变化，未来一段时间量化策略可能面对比较复杂的市场环境，公司打算阶段性缩减管理规模，同时也降低投资者调整基金配置的成本

更早的11月15日，幻方量化曾公告暂停旗下全部产品的申购公司管理规模比较大，希望能把扩展速度停下来改善下业绩这家公司在当时表示

从封盘，到免赎回费，幻方量化阶段性缩减管理规模的计划执行情况如何。在使用高换手策略交易波动获取收益的同时，也使用人工智能技术，力求在更长的持股周期上获取股票价值增长带来的收益。

根据财联社记者在渠道和接近幻方的知情人士处了解的信息来看，近一个半月以来，该公司已主动缩减规模超过100亿元，目前总规模不足800亿元。。

但这还不是终点华东一家代销幻方量化产品的大型券商渠道人士透露，未来幻方量化还将继续降规模，预计降至500亿元上下

此前的数据显示，截至今年上半年末，幻方量化的规模已超千亿元从千亿级别，到预计降至500亿左右，无不显示出这家头部量化私募面临的规模困境，以及想要走出这一困境的决心

免赎回费，在某种程度上算是‘主动劝退’投资者了，这也是为了控规模背景下不得已的选择前述渠道人士直言

他表示，近期，幻方量化的策略迭代并没有跟上市场的变化，行情与这家公司此前的策略也不是非常匹配从我了解的情况看，他们最近的策略模型是要往新能源等方向走，但近期这类板块跌得很多，进出这一板块的时点出现了问题，这对净值回撤造成了较大影响

幻方量化今年以来业绩曲线

九章幻方中证500量化多策略1号上周净值下跌4.71%

幻方量化正在加入新的交易信号，不过，策略优化和修复是需要时间的，长期来看问题应该不是很大一位接近幻方的知情人士称

但不管是控规模，还是调整策略模型，都是需要时间解决的，不能一蹴而就华东一位量化私募研究人士表示

另一位券商渠道人士感叹，幻方量化在行业内口碑一直不错，也是一家很低调的公司，最近频繁发布公告，愿意坦诚地面对投资者和市场，还是能说明这家公司想要往好的方向去做的决心的。

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