最新定调！人民银行：维护房地产市场健康发展维护住房消费者合法权益

关于货币信贷政策和房地产市场，央行有最新调整！

据说，2021年第三季度货币政策委员会例会于9月24日召开，会议分析了国内外经济金融形势。

会议明确了货币政策总基调，即：稳健货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长稳定性，保持货币供应量和社会融资增速与名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

房地产市场是本次货币政策委员会例会的最大焦点。会议明确提出，要维护房地产市场健康发展，维护住房消费者合法权益。

记者发现，这是央行货币政策委员会季度例会新闻稿中首次长时间提及“房地产”一词。

增强信贷总量增长的稳定性。

会议指出，要做好跨周期政策设计，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持经济高质量发展。用好新增3000亿元小额再融资额度，支持小微企业和个体工商户增加贷款。

事实上，中国人民银行行长易纲在今年8月强调，要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年的信贷工作，加大对实体经济特别是中小企业的信贷支持，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。

方正证券首席经济学家Color表示，之所以强调跨周期调整，主要是因为下半年来自全年宏观经济形势的压力相对较大，明年上半年受基数效用的影响，经济增速放缓。因此，当前的货币政策既要考虑今年的经济运行，也要考虑和应对明年上半年经济增速下滑的风险，综合考虑今年和明年的信贷工作安排。

交通银行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟表示，预计中国人民银行将坚持“以我为主”的原则，根据国内经济增长、物价和金融形势，自主制定货币政策。未来，“稳币”“宽信用”有望成为货币调控的主要方向。

对“宽信用”的判断是相对于上半年的。唐建伟解释，数据显示，社会融资增速从去年12月的13.3%下降到7月的10.3%。目前，人民银行新增3000亿元小额再融资额度，允许商业银行提高年度授信额度，加快放款，释放了积极信号。

保持房地产市场健康发展。

与之前的例会相比，三季度例会增加了对房地产市场的相关提及。会议指出，要维护房地产市场健康发展和住房消费者合法权益。

“从整体基调来看，基本符合市场广泛的信贷预期。”唐建伟告诉记者，前期信贷最紧的是房地产领域，而例会指出“维护房地产市场健康发展，维护住房消费者合法权益”，说明房地产市场信贷政策可能承压，而非全面收紧。

数据显示，房地产贷款增速总体平稳。6月末，全国主要金融机构房地产贷款余额50.8万亿元，同比增长9.5%，增速较3月底回落1.4个百分点。

保持房地产市场的健康发展并不意味着房地产金融政策的“急转弯”。根据Color的说法，相关的政府官员

“由于大型房企的经营风险，可能会引发一系列风险，尤其是对商业银行和个人债权人而言。比如房企已经销售收钱，但还没有交付房源等问题，必须妥善处理，确保售出的房源能够按时保质交付，这是防范风险进一步扩大的重要手段。”颜色表示。

有序推进碳减排支持工具实施。

会议部署优化信贷结构，构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力使金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应。

在绿色金融方面，会议提出以促进二氧化碳峰值排放和碳中和为目标，有序推进碳减排支持工具实施，完善绿色金融体系。

这可能意味着碳减排的配套工具有望在下半年落地。

此前，在2021年下半年的工作会议上，人民银行要求落实碳减排支持工具，向符合条件的金融机构提供低成本资金，引导金融机构对减排效果显著的重点领域提供优惠利率融资。

在商业银行发展方面，会议要求，引导大银行服务中心下沉，中小银行聚焦主业，增强金融市场活力和韧性，完善具有高度适应性、竞争力和包容性的现代金融体系。支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力。

此外，会议还强调，要灵活精准实施货币政策，加强与财政、产业、监管政策协调，统筹金融支持实体经济和防范风险，保持经济在合理区间，推动经济高质量发展。

分析和解释

央行例会很少提到房地产“把服务实体经济放在更加突出的位置”。

看图将三季度央行例会与一、二季度例会逐字对比。

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