头顶A股基带芯片第一股光环的翱捷科技上市首日表现不尽如人意

进入2022年，新股破发已成常态日前，科创板新股翱捷科技上市首日出现破发，收盘报109.00元/股，较164.54元的发行价下跌33.75%《经济参考报》记者注意到，这已是2022年第5只上市首日出现破发的新股，打新已不再稳赚不赔，投资风险显现

上市首日表现不佳

头顶A股基带芯片第一股光环的翱捷科技，上市首日表现不尽如人意公司股价一开盘即破发，之后继续走低，上午盘间跌幅一度扩大至34.16%午间股价有所震荡回升，但接近收盘再度走低，跌幅最高时达到35.65%最终，翱捷科技收盘报109.00元/股，跌幅为33.75%以收盘价计算，中签一手亏损额约2.8万元

招股书显示，翱捷科技是一家提供无线通信，超大规模芯片的平台型芯片企业，主要从事无线通信芯片的研发，设计与销售，同时提供芯片定制及半导体IP授权服务目前全球Fabless型芯片设计厂商中，仅有翱捷科技，高通，联发科，海思半导体和紫光展锐等企业具备5G蜂窝通信芯片的研发能力

作为稀缺的基带芯片厂商和热门的芯片概念股，翱捷科技还未上市就受到了众多资本的追捧，此前多轮融资吸引到了阿里，红杉，高瓴，深创投，小米等的纷纷参投公司本次上市的发行价虽然高达164.54元/股，但战略配售依然吸引了国家集成电路产业投资基金二期，中国保险投资基金，美的，OPPO等的全额认购

翱捷科技上市首日破发与上市前颇受追捧形成鲜明对比一方面，近期A股市场表现不佳，另一方面或与公司面临的多项风险也有关

招股书显示，2018年至2020年，翱捷科技的归母净利润分别为—5.37亿元，—5.84亿元及—23.27亿元，截至2021年6月30日的合并报表累计未分配利润为—30.49亿元公司存在未来短期内可能无法盈利或无法进行利润分配的风险

另外，市场竞争风险也不容小觑《经济参考报》记者了解到，基带市场正逐渐走向寡头，自研，行业竞争激烈，多家芯片厂商如博通，英特尔均已退出而翱捷科技与高通，海思半导体，联发科等行业龙头差距较大，且成立时间尚短，导致公司产品在进行市场推广时处于劣势，存在被高通及联发科等成熟厂商利用其先发优势挤压公司市场份额的风险

新股破发已成常态

翱捷科技并非2022年首只破发的新股Wind统计数据显示，2022年初至今，共有包括中国移动，国芯科技，翱捷科技等在内的12只新股上市，其中5股上市首日出现破发，占比高达41.67%

具体来看，除翱捷科技外，2022年1月13日上市的星辉环材上市首日每股收报50.50元，跌幅为9.12%，2022年1月12日上市的天岳先进上市当天盘中一度破发，收盘上涨3.27%，2022年1月11日上市的维科科技上市当天收跌6.07%，1月7日上市的亚虹医药上市当日开盘破发，收盘跌23.41%。

频频出现的破发，也让打新热情逐步降温，多支股票尤其是高价股出现高弃购率翱捷科技遭投资者弃购106.65万股，弃购金额达1.75亿元

开源证券指出，新股上市首日频繁破发，意味着A股打新稳赚不赔的神话正在被打破，体现出了新股询价制度改革的成果，某种程度上有助于新股定价回归理性，促使新股定价由博弈行为转变为对新股真实价值的判断。末“8”位数92124763，72124763，52124763，32124763，12124763。

市场人士指出，新股破发成为常态，一定程度上遏制了市场非理性行为投资者参与打新时应保持理性，关注企业基本面，树立正确的价值投资观念，尽量避免短期炒作

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