投顾业务“从1到N”呼唤行业共同发力

基金投顾试点业务两年，不少先行者已经完成了“从0到1”的艰难历程，但要做到“从1到N”还要各方付出更大的努力。

业务空间广阔

市场需求呼唤新时代

基金投顾业务市场空间巨大。“中国经济增长模式转变以及资本市场基础制度改革正在推动金融市场资产端发生变化，资管新规、注册制、新证券法、信托新规等制度改革以及‘房住不炒’、共同富裕的政策导向下，未来将会迎来居民资产从房地产、银行理财等向资本市场权益类资产的腾挪，这将是百万亿级别的。。”东方证券副总裁徐海宁表示，在这个背景下，基金投顾业务适时推出，一是承接了中国居民投资向资本市场基金产品转移的大趋势；二是解决了居民过去资本市场投资体验和投资收益不佳的长期痛点；三是建立了财富管理行业发展的良性生态圈，财富管理机构和客户都能从基金投顾业务发展中受益。基金投顾业务市场巨大。

嘉实财富也谈到投顾业务的重要性，第一，投顾业务有利于进一步服务于更多百姓参与分享经济转型与增长的红利，提升居民财产性收入，实现共同富裕。第二，投顾业务是普惠金融服务的重要组成部分。第三，投顾业务有利于满足客户特殊需求。第四，投顾业务是发挥公募业务优势的重要抓手。此外，从数据中不难看出，消费金融行业的“马太效应”加剧，头部和第二梯队分化明显。

汇添富基金表示，首先，投资顾问业务是完善中国财富管理生态的重要一环，具有极大的市场需求。其次，投顾能力也是养老金第三支柱业务开展的重要基础，未来个人针对养老规划进行的公募基金配置需求将越来越多。

“从1到N”还需时间

越来越多的机构获得基金投顾业务资格，未来，各方一起努力，真正做到“从1到N”。

徐海宁表示，未来要实现从“从1到N”的跨越，把基金投顾业务做大做强，让更多中国居民享受投资理财的获得感和满足感。从国外市场来看，基金销售交易端费率下降、代销行业竞争加剧、指数基金和ETF等被动投资工具发展是促进基金投顾业务发展的重要力量；分支机构的投资顾问人员参与组合策略的制定和执行，也将极大提升参与人员的积极性和业务效率，为业务发展提供动力。

万家基金表示，投顾业务是一个新生事物，“从1到N”是一个稳步推进的长期过程。“投顾业务是建立在信任基础上的，而构建与投资者之间的信任是一个复杂的工程，不可能一蹴而就。只要投顾市场的各方参与者结合自身资源禀赋，本着初心开展业务，‘从1到N’自然就会到来。”

越来越多的机构参与其中，政策面支持等成为不少投顾机构的心声。博时基金表示，基金投顾大发展需要具备三方面条件，一是吸引更多优秀的财富管理机构参与到投顾业务中来，这对基金投顾市场的逐步完善和发展会有很大的促进作用，也是投顾业务大发展的前提；二是吸引更多的客户体验投顾业务；三是不断完善行业标准和制度规范。

南方基金表示，投顾业务长期发展需要更多的机构参与，覆盖更多的客群对推广投顾业务有着重要意义。“我们相信，有更多投顾机构加大投入、扩大宣传，会有更多投资者关注和了解基金投顾业务，也就有更多投资者可能尝试、参与投顾服务。”

“一是需要销售机构、财富和资管行业从业人员共同构建行业生态，不以销量和规模为考核目标及业务导向；二是要围绕客户利益优先原则，共同服务客户。”招商基金表示。

先锋领航投顾CEO张宇提到，指数基金和ETF产品的发展，将进一步成为投顾业务发展的催化剂。从海外市场的发展过程来看，被动指数基金和ETF的增长和基金投顾增长正相关。以美国为例，多数投顾机构的资产配置基本全部由被动指数基金或被动ETF构成。过去十年里，美国被动指数基金和ETF总规模增长了430%，截至今年6月，美国的股票型被动指数基金总规模接近10万亿美元，占全市场股票基金总规模的40%。与之相对应，美国智能投顾管理规模在2015年到2020年增长了近20倍。

盈米基金副总裁、且慢负责人林杰才认为，投顾业务从一开始，政策就处于一个比较成熟和规范的状态，并且，居民财富也已经完成了一定的积累，财富管理需求旺盛，这为投顾业务从试点开始就提供了比较好的环境。下一步，投资者心智、政策环境、技术驱动跟行业竞争等要素都还将持续催化投顾行业的发展。

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